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韩旭东 香港大学MBA，负责海外映射研究李如娟 中山大学金融硕士，工学学士；先后任职于广证恒生、中银国际和天风证券从事行业和策略研究；目前主要负责行业比较姜禄彬 乔治华盛顿大学金融系硕士，密苏里州立大学会计系硕士，美国CPA，负责专题研究

反思上半年的操作，我们在投资的时候更多地是关注盈利的增长情况，寻找盈利增长确定性强的品种，但实际上，今年上半年估值的下降是股价下跌的主要因素，企业盈利增长整体是比较稳定的，但整个股市中绝大部分股票或早或晚、或大或小地都经历了“杀估值”的阶段，忽视了市场风险的严重程度让我们在上半年蒙受了净值的损失。

融资成本高企，拖累利润率，2019年上半年，建业地产的银行借款及其他借款的利息支出合计9.73亿元，简单除以公司的有息负债规模计算得出平均融资成本在8.1%左右。相较于2018年7%左右的融资成本有明显提升，近10亿元的融资成本在很大程度上拖累的公司的业绩和现金流表现。建业地产的销售毛利率常在30%左右，而净利润率却一直未能超过10%。

唐培峰平时喜欢看《动物世界》，对鳄鱼的习性有一定了解。考虑到鳄鱼万一发狂，如果再下雨，捕捉难度会加大，便决定先下手为强，将鳄鱼赶进渔网里。“鳄鱼是一种冷血动物，性情凶猛，爆发力强，大家一定要小心。”正式抓捕前，唐培峰再三叮嘱大家。随后，四名警员外加两名热心村民，有的拿棍子，有的拿渔网，6人包围了鳄鱼。

参考资料：[1]纪录片《大三线》|央视网；[2]纪录片《永远的铁道兵》|央视网；[3]纪录片《军工记忆系列之三线风云》|央视网；[4]神秘的中国核工程，那些不肯忘却的人|微信公众号“8号路口”；[5]探秘中国最大地下核工程“816”：从绝密计划到开放景点| 米艾尼，北京日报；

此次，国务院常务会议决定从单户授信500万元及以下小微企业贷款扩至1000万元。使得对小微企业的MLF的再贷款范围标准与小微企业贷款一致。针对“融资难”，此次国务院常务会议要求从大型企业授信规模中拿出一部分，用于增加小微企业贷款。创新融资工具，深化多层次资本市场改革，支持更多小微企业开展股权、债券融资。